【深研筆記之調(diào)研公告(20251204)】36+A股企業(yè)動態(tài)全景：產(chǎn)業(yè)升級與全球化布局雙輪驅(qū)動
發(fā)布日期：2025年12月05日 | 標(biāo)簽：
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公告摘要
各有關(guān)單位請與公告中聯(lián)系人聯(lián)系，及時(shí)參與投標(biāo)等相關(guān)工作，以免錯(cuò)失商業(yè)機(jī)會。
部分信息內(nèi)容如下：（查看詳細(xì)信息請登錄）
*.國產(chǎn)替代加速滲透，制造業(yè)高端化轉(zhuǎn)型成效顯著，數(shù)控機(jī)床、半導(dǎo)體材料、工業(yè)裝備等領(lǐng)域企業(yè)憑借技術(shù)突破與成本優(yōu)勢，逐步實(shí)現(xiàn)對進(jìn)口產(chǎn)品的替代，成為行業(yè)增長核心**。
*.全球化布局成為企業(yè)重要戰(zhàn)略方向，受益于“一帶一路”政策及海外*場需求增長，新能源客車、機(jī)械設(shè)備、金屬包裝等行業(yè)企業(yè)積極拓展海外基地與銷售網(wǎng)絡(luò)，海外業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。
*.**領(lǐng)域布局升溫，AI服務(wù)器、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心熱管理、人形機(jī)器人等賽道成為企業(yè)第二增長曲線的重要突破口，技術(shù)創(chuàng)新與場景融合驅(qū)動相關(guān)企業(yè)快速發(fā)展。
二、正面事項(xiàng)分類
（一）業(yè)績表現(xiàn)
營收/利潤增長
? 大族激光(******)****年前三季度營收***.**億元，同比增長**.**%，扣非凈利潤*.**億元，同比增長**.**%；子公司大族數(shù)控(******)同期營收**.**億元，同比增長**.**%，凈利潤*.**億元，同比增長***.**%。
? 盛達(dá)**(******)****年前三季度營收**.**億元，同比增長**.**%，歸母凈利潤*.**億元，同比增長**.**%。
? 永太科技(******)****年前三季度營收**.**億元，同比增長**.**%，歸母凈利潤****.**萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；其中植保板塊營收同比增長**.**%，鋰電及其他材料板塊同比增長***.**%。
? 重藥控股(******)****年三季度營收***.**億元，同比增長*.**%，歸母凈利潤*.**億元，同比增長**.**%，扣非歸母凈利潤*.**億元，同比增長**.**%。
? 達(dá)瑞電子(******)****年前三季度營收**.**億元，同比增長**.**%，扣非歸母凈利潤*.**億元，同比增長**.**%。
核心業(yè)務(wù)突破
? 博杰股份(******)AI服務(wù)器測試產(chǎn)品月出貨百臺以上，G客戶今年訂單金額達(dá)億元，N客戶**明年上半年批量交付，****年需求量預(yù)計(jì)小四位數(shù)級別；汽車電子領(lǐng)域車載攝像頭模組年產(chǎn)量有望*-*億個(gè)。
? 中通客車(******)新能源客車產(chǎn)品力超越國外，出口業(yè)務(wù)憑借高性價(jià)比、短供貨周期優(yōu)勢，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球***多個(gè)國家和地區(qū)，受益“一帶一路”戰(zhàn)略。
? 華利集團(tuán)(******)****-****年現(xiàn)金分紅占凈利潤比例**%-**%，****年中期約**%，*月末未分配利潤約**億，現(xiàn)金流良好，多客戶模式下品質(zhì)與交期表現(xiàn)獲客戶認(rèn)可。
? 武商集團(tuán)(******)旗下武商夢時(shí)代及**武商MALL ****年均實(shí)現(xiàn)銷售額雙位數(shù)增長，前者日均客流約**萬人次、出租率超**%，后者客流客單價(jià)雙升、出租率**%以上。
（二）技術(shù)研發(fā)
核心技術(shù)突破
? 唯特偶(******)掌握免冷藏錫膏、超細(xì)粉錫膏等多項(xiàng)核心配方技術(shù)，及助焊膏體研磨等關(guān)鍵生產(chǎn)工藝，核心產(chǎn)品性能達(dá)國際水平，成功替代國外同類產(chǎn)品。
? 冰輪環(huán)境(******)覆蓋-***℃-***℃溫度區(qū)間冷熱能管理，頓漢布什數(shù)據(jù)中心冷卻裝備入選國家綠色技術(shù)目錄，核電領(lǐng)域擁有核島制冷機(jī)全品種應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，中標(biāo)浮動小型核反應(yīng)堆冷機(jī)項(xiàng)目。
? 海格通信(******)擁有全系列天通衛(wèi)星終端及芯片，與中國移動聯(lián)合研發(fā)的北斗通導(dǎo)融合芯片獲標(biāo)桿案例，深度參與國家衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)工程。
? 通宇通訊(******)構(gòu)建“星—地—端”全鏈條產(chǎn)品體系，星載相控陣天線載荷已小批量應(yīng)用，MACRO WIFI產(chǎn)品具備超遠(yuǎn)覆蓋、高并發(fā)接入及智能穩(wěn)定優(yōu)勢。
? 永太科技（******）補(bǔ)鋰劑三氟甲基亞磺酸鋰?yán)碚撨m配液態(tài)、半固態(tài)及全固態(tài)電池，氟化液已初步形成小規(guī)模訂單，應(yīng)用于浸沒式冷卻等場景。
產(chǎn)品迭代升級
? 江波龍電子(******)發(fā)布MRDIMM、CXL*.*內(nèi)存拓展模塊等前沿高性能存儲產(chǎn)品，自研主控芯片采用頭部Foundry工藝及自研核心IP，產(chǎn)品性能和功耗優(yōu)勢明顯。
? 喬鋒智能(******)*C業(yè)務(wù)受益于消費(fèi)電子終端折疊屏普及、新型材質(zhì)應(yīng)用及AI技術(shù)迭代，鉆攻機(jī)銷售占比快速提升，數(shù)控機(jī)床核心部件實(shí)現(xiàn)采購與自制結(jié)合。
? 國光股份(******)推出作物全程解決方案，以植物生長調(diào)節(jié)劑為重心，結(jié)**水和栽培管理，覆蓋作物全生命周期的“產(chǎn)品+技術(shù)+服務(wù)”一體化模式。
? 廣電計(jì)量(******)在商業(yè)航天領(lǐng)域構(gòu)建八大技術(shù)平臺及一站式檢測服務(wù)體系，研制“*GIOT衛(wèi)星通信集成測試系統(tǒng)”，擬投入*.**億元建設(shè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)質(zhì)量保障平臺項(xiàng)目。
（三）產(chǎn)能與項(xiàng)目
產(chǎn)能釋放
? 華峰化學(xué)(******)氨綸募投項(xiàng)目剩余*.*萬噸產(chǎn)能計(jì)劃****年底前逐步投產(chǎn)，PTMEG項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)****年底前建設(shè)完成，新氨綸產(chǎn)能單噸投資額降低且工藝更環(huán)保高效。
? 斯菱股份(******)募投“年產(chǎn)***萬套高端汽車軸承智能化建設(shè)項(xiàng)目”明年完成，機(jī)器人零部件事業(yè)部諧波減速器核心設(shè)備已到位可小批量生產(chǎn)，第二條產(chǎn)線預(yù)計(jì)年底達(dá)產(chǎn)。
? **宏鑫科技(******)泰國基地已于****年*月正式投產(chǎn)，總投資*.*億元，一期包含鍛造車間和車輪加工車間，二期擬規(guī)劃***畝高端智能工廠。
? 皖能電力(******)約*GW風(fēng)電在建待建明年投產(chǎn)，*.*GW光伏大基地力爭今年底首并明年商運(yùn)，****年省內(nèi)新增***MW風(fēng)電項(xiàng)目投產(chǎn)。
? 超捷股份(******)商業(yè)航天業(yè)務(wù)****年完成箭體結(jié)構(gòu)件產(chǎn)線建設(shè)，上半年建成鉚接產(chǎn)線產(chǎn)能年產(chǎn)**發(fā)，后續(xù)可*個(gè)月內(nèi)新增產(chǎn)能。
重大項(xiàng)目落地
? 億道信息(******)籌劃重大資產(chǎn)重組，涉及朗國科技與成為信息，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品形態(tài)、技術(shù)能力等多方面優(yōu)勢互補(bǔ)，拓展AIoT及RFID領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局。
? 華源控股(******)下屬基金購**暖芯半導(dǎo)體**%股權(quán)，后者專注半導(dǎo)體溫控設(shè)備，客戶包括長飛半導(dǎo)體、芯聯(lián)集成等，同時(shí)與**寰鼎簽訂半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)投資意向性協(xié)議。
? 英力股份(******)計(jì)劃收購優(yōu)特利，后者國內(nèi)筆電電池領(lǐng)域排名前五，主要客戶為宏碁，收購后將導(dǎo)入聯(lián)想供貨機(jī)會，優(yōu)特利有固態(tài)電池技術(shù)儲備。
? 武商集團(tuán)(******)擬收購小電科技**%-***%股份，推進(jìn)從傳統(tǒng)零售向商業(yè)科技公司轉(zhuǎn)型，同時(shí)推進(jìn)WS江豚會員店“三年五店”布局。
? 杰瑞股份(******)成立杰瑞敏電能源集團(tuán)切入數(shù)據(jù)中心發(fā)電領(lǐng)域，北美*場已有燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售租賃成功案例。
（四）業(yè)務(wù)拓展
海外*場突破
? 中通客車(******)銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全球***多個(gè)國家和地區(qū)，出口業(yè)務(wù)受益“一帶一路”戰(zhàn)略，新能源客車產(chǎn)品力領(lǐng)先國外。
? 華明裝備(******)海外業(yè)務(wù)增速較高，美國受能源轉(zhuǎn)型、制造業(yè)回流及AI驅(qū)動，歐洲靠能源轉(zhuǎn)型，東南亞基建需求旺盛，中東推動工業(yè)和電站建設(shè)，公司加速海外拓展。
? 唯特偶(******)海外已在*地設(shè)子公司，墨西哥工廠強(qiáng)化交付能力，****年海外營收占比增速明顯。
? 常寶股份(******)堅(jiān)持全球化戰(zhàn)略，阿曼基地為中東橋頭堡，將評估外部環(huán)境推進(jìn)“走出去”。
? 銳新科技(******)海外泰國基地已具備生產(chǎn)能力，外銷收入占比約**%，未來將開發(fā)新海外客戶。
**場景布局
? 博杰股份(******)AI服務(wù)器、汽車電子、MLCC成為核心增長點(diǎn)，機(jī)器人業(yè)務(wù)與T客戶對接測試需求，在汽車、robotaxi領(lǐng)域有車載大屏檢測等**，M客戶AI眼鏡訂單近*億。
? 宇邦新材(******)**宇邦逢君產(chǎn)品涵蓋風(fēng)冷、液冷技術(shù)，應(yīng)用于儲能、商用車、服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心等行業(yè)，數(shù)據(jù)中心熱管理*場空間廣闊。
? 廣聯(lián)航空(******)秉持“海-陸-空-天”全空間高端裝備一體化戰(zhàn)略，切入商業(yè)航天核心環(huán)節(jié)，人形機(jī)器人結(jié)構(gòu)件已交付客戶并獲研發(fā)類訂單。
? 廣博股份(******)從傳統(tǒng)文具向文創(chuàng)潮玩轉(zhuǎn)型，**大悅城潮玩首店開業(yè)，聯(lián)動《名偵探柯南M**》推出“IP趣玩食品”，計(jì)劃推動潮玩業(yè)務(wù)規(guī)模化出海至東南亞。
? 箭牌家居(******)重點(diǎn)推進(jìn)鴻蒙智選**，銷售智能浴霸與花灑等新產(chǎn)品，借助生態(tài)提升研發(fā)及上*流程運(yùn)營能力。
三、負(fù)面事項(xiàng)分類
（一）業(yè)績壓力
營收下滑
? **銀行(******)****年*-*月營業(yè)收入****.**億元，同比下降*.*%，凈利潤***.**億元，同比下降*.*%，個(gè)人貸款下降*.*%。
? 中集環(huán)科(******)****年受美國貿(mào)易政策不確定性、地緣政治緊張等影響，下游化工行業(yè)承壓，罐式集裝箱*場需求下降、競爭加劇。
? 永太科技(******)醫(yī)藥板塊****年前三季度營收同比下降**.**%，受客戶專利到期及競爭加劇影響。
? 箭牌家居(******)受國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境影響，北美出口下降致總體境外收入同比下降。
盈利惡化
? 惠云鈦業(yè)(******)****年*-*月歸母凈利潤-*.**億元，利潤受售價(jià)下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用及折舊增加拖累，三季度單季盈利壓力突出。
? 新金路(******)氯堿行業(yè)競爭激烈，公司因無**優(yōu)勢且不在化工園區(qū)，協(xié)同效應(yīng)不足，目前處于虧損狀態(tài)。
? 超捷股份(******)****年毛利率下降，因汽車行業(yè)增速放緩、大宗物料上漲及**超捷折舊增加。
? 華利集團(tuán)(******)今年因新工廠爬坡毛利率下滑，三季度推進(jìn)降本增效。
（二）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
政策風(fēng)險(xiǎn)
? 京基智農(nóng)(******)面臨行業(yè)宏觀調(diào)控下產(chǎn)能項(xiàng)目受限的情況，豬價(jià)下行對現(xiàn)金流產(chǎn)生影響。
? 華明裝備(******)面臨美國對中國企業(yè)及核心組件限制嚴(yán)格的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金流壓力
? 京基智農(nóng)(******)****年*-*月資產(chǎn)負(fù)債率**.**%，雖較上年末下降*.**%，但豬價(jià)下行仍對現(xiàn)金流造成影響。
? **銀行(******)對公房地產(chǎn)貸款不良率*.**%，較上年末上升*.**個(gè)百分點(diǎn)，受房地產(chǎn)*場影響房企資金緊張。
? 豫能控股(******)通過精細(xì)化管理改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，依賴新能源及煤礦項(xiàng)目投產(chǎn)后優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，當(dāng)前仍面臨一定財(cái)務(wù)壓力。
四、風(fēng)險(xiǎn)提示
本文基于上*公司公開調(diào)研公告整理，不構(gòu)成任何投資建議。上*公司業(yè)績受行業(yè)周期、政策變化、*場競爭、技術(shù)研發(fā)進(jìn)展等多重因素影響，存在業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；海外業(yè)務(wù)拓展面臨地緣政治、貿(mào)易壁壘等不確定性；并購重組等重大項(xiàng)目存在審核不通過、整合不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)技術(shù)迭代可能導(dǎo)致部分企業(yè)產(chǎn)品競爭力下降。投資者應(yīng)結(jié)合公司基本面及*場環(huán)境審慎決策，注意防范投資風(fēng)險(xiǎn)。
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